표 5 리츠 효율성 결정요인 추정(panel tobit regression)

	Model 1 (VRS)		Model 2 (CRS)		Model 3 (SE)
	Beta	t-value	Beta	t-value	Beta	t-value
규모(ln시가총액)	0.013***	5.57	0.037***	10.02	0.043***	11.60
ROA	0.006***	11.34	0.005***	6.65	0.005***	5.98
레버리지	-0.563***	-19.51	-0.281***	-6.05	0.045	0.99
D-diversified	-0.014	-0.70	0.037	1.10	0.054	1.63
D-쇼핑센터	-0.007	-0.33	0.012	0.34	0.019	0.51
D-헬스케어	0.008	0.30	0.008	0.17	0.006	0.13
D-지역상점	0.037	1.10	-0.026	-0.47	-0.080	-1.42
D-오피스	-0.018	-0.78	0.014	0.36	0.028	0.74
D-아파트	-0.040*	-1.85	-0.007*	-0.16	0.036	0.87
D-유통	0.050*	1.85	0.133***	2.97	0.118***	2.64
D-호텔	0.103***	3.88	0.074*	1.69	0.023	0.52
D-조립식 주택	0.117*	1.68	0.005	0.05	-0.079	-0.69
레버리지 제한	0.010*	1.79	0.008	0.85	0.003	0.31
배당 규제	0.006	1.12	0.006	0.71	0.005	0.64
_cons	0.696***	12.86	-0.305***	-3.45	-0.444***	-5.06
Wald chi2	815.48***		298.33***		241.83***
Log likelihood	1,596.49		893.60		953.23

주: p<0.1
p<0.05
p<0.01.
SE, scale efficiency.