표 7 국면 구분 방법별 호황기·경색기 표본 구성

국면 구분 방법	그룹	N	평균 거래량	평균 PUI (×1000)	평균 RV
방법 1: 전분기 증감	경색기	2,924	892.8	5.953	0.038
	호황기	3,182	1,224.3	4.888	0.038
방법 2: 전국 분기 중위	경색기	3,113	492.6	7.060	0.039
	호황기	3,086	1,633.7	3.770	0.037
방법 3: 시/구별 장기 평균	경색기	3,454	697.7	6.579	0.043
	호황기	2,745	1,517.4	3.966	0.033

주: 방법 1의 N=6,106인 것은 시/구별 첫 분기 관측치가 전분기 차분 계산 과정에서 손실되었기 때문이다. 방법 2와 3의 N=6,199로 전체 표본과 일치한다.
PUI, price uncertainty index; RV, realized volatility.