표 8 호황기·경색기 비대칭 분석: ln(N)의 계수

	방법 1: 전분기 증감		방법 2: 전국 중위		방법 3: 시/구 평균
	호황기	경색기	호황기	경색기	호황기	경색기
종속변수: RV
lnN	−0.003 (0.0017)	−0.007***(0.0020)	−0.004 (0.0023)	−0.005* (0.0024)	−0.001 (0.0015)	−0.006* (0.0026)
Within R2	0.442	0.407	0.477	0.357	0.403	0.408
N	3,182	2,924	3,086	3,113	2,745	3,454
종속변수: PUI(×1000)
lnN	-2.919*** (0.199)	-3.941*** (0.239)	-2.044*** (0.139)	-4.516*** (0.354)	-2.100*** (0.147)	-4.271*** (0.342)
Within R2	0.624	0.725	0.714	0.717	0.307	0.67
N	3,182	2,924	3,086	3,113	2,745	3,454

주: 1) 시/구·분기 고정효과 포함. 괄호 안은 시/구 군집 표준오차.
p<0.05,
p<0.001.
방법 1: 전분기 대비 거래량 증감, 방법 2: 전국 분기별 중위 거래량 대비, 방법 3: 시/구별 장기 평균 대비.
RV, realized volatility; PUI, price uncertainty index.