표 5 MBS 발행금리 스프레드에 영향을 미치는 요인 분석: 만기 3년 이하
| (1) 전체기간 | (2) 금리인상 | (3) 금리인하 |
계수값 | (표준오차) | 계수값 | (표준오차) | 계수값 | (표준오차) |
Intercept | 1.562 | (2.844) | 1.709 | (3.418) | 0.267 | (3.738) |
경기선행지수변화 | −0.634 | (3.143) | −10.835** | (5.173) | 17.390*** | (4.238) |
코스피지수변화 | 0.319* | (0.181) | 0.183 | (0.221) | 0.537** | (0.224) |
국채발행액변화 | −0.001 | (0.003) | −0.006 | (0.004) | −0.003 | (0.004) |
특수채발행액변화 | −0.019 | (0.017) | −0.015 | (0.020) | 0.005 | (0.021) |
국채순매수비율 | −1.403* | (0.843) | −0.093 | (1.236) | 0.466 | (1.020) |
특수채순매수비율 | 7.974*** | (0.942) | 9.216*** | (1.142) | 4.908 | (1.238) |
주택가격지수변화 | 2.055 | (2.096) | 0.591 | (3.112) | −5.637** | (2.632) |
주담대잔액변화 | 7.779*** | (1.876) | 18.581*** | (4.960) | 1.512 | (2.183) |
선순위발행액변화 | 1.356 | (1.386) | 0.677 | (2.676) | −0.870 | (1.543) |
월1회발행 | 13.408*** | (1.856) | 5.321* | (2.846) | 13.924*** | (2.329) |
조기상환율변화 | −0.027 | (1.748) | −2.426 | (3.927) | 2.867 | (1.823) |
연체율변화 | 1.562 | (0.243) | −0.377 | (0.544) | 0.102 | (0.253) |
연도더미 | 포함 | | 포함 | | 포함 | |
Observations | 285 | | 79 | | 206 | |
F-value | 12.98*** | | 11.00*** | | 9.534*** | |
Adj. R-squared | 0.336 | | 0.606 | | 0.372 | |
주: 는 각각 유의수준 1%, 5%, 10% 수준에서 통계적으로 유의적임.
MBS, mortgage-backed securities.